Globalfonden som står stark när börsen skakar
• Henrik Milton och Andreas Brock är förvaltare av globalfonden Coeli Global Select.
Oro för stigande räntor och en vikande konjunktur har under senare tid skapat ett negativt klimat på världens börser. Enligt Andreas Brock och Henrik Milton, förvaltare av globalfonden Coeli Global Select, är det i en sådan miljö som ett tydligt fokus på kvalitetsbolag är en vinnande formel.
”Vi investerar i vad vi anser vara världens finaste bolag. Våra så kallade champions, som har god vinsttillväxt över tid, bevisade affärsmodeller, en stark marknadsposition och låg skuldsättning, kan utnyttja svårare tider till sin fördel. Det ger oss stora möjligheter i miljöer som den vi nu befinner oss i”, förklarar Andreas och Henrik.
Starka bolagsval bakom uppgång
I år har fonden avkastat 26 procent efter avgifter (per 2023-10-13), vilket är nästan tio procentenheter bättre än dess jämförelseindex och bättre än fondens långsiktiga mål om en genomsnittlig årlig avkastning om 15 procent. Det är enligt Andreas och Henrik primärt ett resultat av starka bolagsval.
”Tittar vi på de bolag som bidragit mest till året avkastning så har fonden i viss mån gynnats av mer sentimentsdrivna trender som en stark uppgång för amerikanska teknikaktier, men du hittar också bolag inom infrastruktur och byggnation samt kontraktstillverkare inom läkemedelssektorn. I grunden är det vår uttalade strategi om att investera i bolag som är ledande i sin bransch, har en stabil och hög vinsttillväxt, låg skuldsättning och en stark pricing power som förklarar den starka relativa avkastningen”, säger de.
Låg skuldsättning och hög pricing power – viktigt i svag marknad
Just bolag med låg skuldsättning och en förmåga att överföra stigande kostnader för insatsvaror på slutkonsumenten har betydande fördelar i en miljö med stigande räntor och inflation, argumenteterar de.
”I tider av kriser har bolag med låg skuldsättning, gärna nettokassa, en stor fördel eftersom de själva väljer vad de ska göra med sitt kapital. Ett bolag med hög skuldsättning, som sitter i knät på banken eller andra kreditgivare, har inte alls samma flexibilitet. Denna flexibilitet gör att bolaget kan agera och flytta fram sina positioner genom att exempelvis förvärva bolag till attraktiva värderingar.”
”På samma sätt är bra pricing power viktigt. Det innebär att bolagen, tack vare sin starka marknadsposition, kan höja priser när deras kostnader stiger. Anledningen är att de byggt stark kundlojalitet eller låst in kunder tack vare exceptionella produkter. Det gör att kunderna inte vänder sig till konkurrenter i första taget.”
Kvalitet – betalar sig i längden
Andreas och Henrik ser vissa orosmoln som gör att avslutningen på 2023 kan bli lite skakig, men har en stark övertygelse om att fondens strategi och starka innehav kommer fortsätta leverera god långsiktig avkastning.
”Ska du stå stark på andra sidan när börsen återfår sitt positiva humör så måste du också investera i kvalitativa bolag som står sig relativt starka när ekonomin är på sitt sämsta humör.”
”Våra innehav har en prognostiserad vinsttillväxt på mer än 17 procent mellan 2023 och 2024. Den aggregerade omsättningstillväxten för bolagen under samma period är mer än 11 procent. Vi tycker att detta är attraktivt i en värld där många länder kämpar för att växa sin BNP och undvika recession”, avslutar förvaltarna.
Läs mer om Coeli Global Select och dess innehav här
Denna information är avsedd som marknadsföring. Fondens prospekt, faktablad och årsberättelse finns att tillgå på coeli.se och rekommenderas att läsas innan beslut att investera i den aktuella fonden. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i fonder kan både öka och minska i värde. Det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet.
