Gunnar Loxdal är publisher för Sak & Liv
FI:s rapport visar att premierna bör vara högre för individuella tjänstepensioner
• FI planerar nu att granska marknaden för individuella tjänstepensionslösningar.
KrönikaFinansinspektionens rapport om fondavgifter tydliggör att premierna i icke kollektivavtalade tjänstepensionslösningar bör vara högre än ITP-premierna för att ge samma utfall i pension.
I veckan berättade FI att man ska granska marknaden för individuell tjänstepension – incitamentsstrukturer, ersättningssystem och rådgivning – för att förstå vad som styr vilka fonder som väljs.
Bakgrunden är en rapport om kostnaderna för olika typer av fonder som FI tagit fram på uppdrag av regeringen.
I rapporten ger FI en känga till prissättningen på blandfonder. Med tanke på det är det väl inte osannolikt att man bland annat kastar ett särskilt öga på fond-i-fond-lösningar hos exempelvis Söderberg och Max.
Nu sägs inget om fond-i-fond-fonder i FI:s rapport.
Något som FI däremot lyfter fram i sin kartläggning av fondavgifter är hur avgifterna kan variera i olika tjänstepensioner.
FI beskriver att fondavgifterna är olika höga i fondförsäkringslösningarna i olika tjänstepensionsplaner. De upphandlade fonderna i ITP är billigare än i de andra kollektivavtalade tjänstepensionerna som har ett anslutningsförfarande. De individuella tjänstepensionerna har i sin tur överlag högre fondavgifter än de kollektivavtalade tjänstepensionerna.
Fi ger i en tabell exempel på förvaltningsavgifter i olika tjänstepensionslösningar. Exemplen på avgifter är enligt FI hämtade från statistik om premiepensionen och från fondlistor för valbara försäkringsföretag i de olika tjänstepensionsavtalen.
Så varierar fondavgifterna för olika tjänstepensioner
| Årlig fondavgift | |
| Avgift på den öppna marknaden | 1,25% |
| Avgift i premiepensionssystemet | 0,23% |
| Avgift i ITP | 0,34% |
| Avgift i AKAP-KR | 0,70% |
| Avgift i PA16 | 0,50% |
| Avgift i SAF-LO | 0,50% |
| Avgift i individuell tjänstepension/ övrigt tjänstepensionssparande | 1,25% |
Källa: FI:s kartläggning av fondavgifter i rapporten ”Avgifter och distribution på den svenska fondmarknaden”:
Under rubriken ”Förbättringsområden och åtgärder” meddelar FI att man kommer att ha en dialog om avgifter i kollektiva tjänstepensioner och granska marknaden för individuell tjänstepension.
Det återstår förstås att se om FI:s åtgärder leder fram till någon större förändring på marknaden.
Men en slutsats som kan dras av tabellen ovan är att premien för tjänstepensionen borde vara högre i företag utan kollektivavtal, givet de högre avgifterna, om man vill få samma utfall i pension för medarbetarna.
Låt oss åskådliggöra detta med ett förenklat räkneexempel.
Vi antar att den årliga avkastningen är 6,0 procent före avgifter i de underliggande fonderna i en DC-pensionslösning och att inga övriga avgifter tillkommer. Då växer 100 kronor i premie under 30 års tid till 538 kronor i ITP 1, där den årliga fondavgiften är 0,23 procent. Om istället den årliga avgiften är 1,25 procent, som FI tycks mena är en vanlig nivå för fondavgifter i individuella tjänstepensioner, växer 100-lappen under 30 års tid endast istället till 402 kronor.
Premien för den individuella tjänsteepensionslösningen i det förenklade exemplet borde med andra ord vara 34 procent högre för att ge samma utfall som ITP-lösningen. Eller annorlunda uttryckt: Premien för en ITP-liknande lösning bör ligga på 6,0 procent under taket istället för ITP:s 4,5 procent och 40 procent istället för 30 procent över taket på 50 375 kronor.
Nu är detta förstås inte hela sanningen. FI:s rapport säger exempelvis inget om att de stora förmedlarhusen har egna framförhandlade tjänstepensionsplaner där fondavgifterna i fondförsäkringsalternativen är betydligt lägre än 1,25 procent.
Riktigt så lågt som de upphandlade ITP-avgifterna kommer man dock inte i förmedlarhusen. Med andra ord är det fortfarande relevant för arbetsgivare utan kollektivavtal att betala in en högre premie än ITP-nivåerna, om man vill ge medarbetarna samma pensionsnivåer som medarbetare som omfattas av kollektivavtalade pensionslösningar. Motsvarande resonemang gäller givetvis även tradprodukter.
Med andra ord en möjlighet till merförsäljning för alla som arbetar med alternativa tjänstepensionslösningar!
Så till sist en liten brasklapp.
Det är inte så lätt alla gånger att hålla tungan rätt i mun när det gäller komplicerade begrepp och beräkningar. Ifall du som läser detta hittar något som är felaktigt, är du mycket välkommen att höra av dig så att vi får möjlighet att korrigera uträkningarna!
Här kan du som har ett abonnemang på Sak & Liv Premium ta del av rapporten.
